內地PMI反彈 消費持續復甦

內地三月製造業PMI顯著反彈（新華社）

    中國三月製造業採購經理人指數(PMI)顯著反彈，從二月份的49.1升至50.8。新加坡華僑銀行大中華地區研究主管謝棟銘表示，當月PMI的反彈，受供需兩方面支持，中國首季經濟有望實現開門紅。

    中小企訂單增銷售升

    “儘管中國新年假期後PMI反彈，可以預期，但此次反彈力度強於季節性模式，可能受益於全球經濟前景改善。”謝棟銘說。總體而言，中國三月份製造業PMI強於預期，加上年初兩個月的強勁產出，暗示第一季GDP增長可能較年初市場的預期來得更高，將為全年實現經濟增長目標打下基礎。

    三月渣打中國中小企業信心指數(SMEI)由二月的50.9升至51.6，為二三年五月以來最高水平。

    SMEI調研覆蓋中國逾500家中小企業。調研數據顯示，三月受訪中國製造業中小企業新訂單進一步增加、環比銷售大幅上升，受銷售和盈利狀況改善推動，製造業中小企業現金盈餘進一步增多；服貿行業中的批發零售業、租賃及商業服務業中小企業的銷售反彈，IT行業中小企業經營現狀也有所恢復，但旅遊業相關中小企業的表現仍較疲弱；外貿行業中小企業銷售強勁復甦，用工、投資和融資均呈上升態勢。

    受中小企業信心改善推動，SMEI的子指數——未來三個月製造業經營預期指數升至近九個月峰值的51.6。

    消費者情緒邊際改善

    瑞銀則關注到近期中國消費者的情緒正在“邊際改善”，認為中國的消費有望持續復甦。

    瑞銀近期進行最新一期中國消費者情緒問卷調查，收集1,000名消費者對於收入增長和預期、消費支出和意願的反饋。調查結果顯示，過去三個月增加消費的受訪者佔比(45%)與二三年七月的調查結果大致持平，但減少消費的受訪者佔比降至12%（二三年七月調查結果為22%），從淨佔比看，本次調查顯示中國消費者情緒正在邊際改善。

    “調查顯示，除了必選消費品支出，以及子女教育、運動健身、醫療保健等服務支出，中國消費者對旅遊等消費支出的意願也較強。隨着房地產活動有望在今年第二季逐漸企穩，預計中國的消費復甦將溫和持續。”瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤說。